Küresel Piyasalar Yön Arayışında ABD-İran Gerilimi ve Enflasyon Kaygıları Öne Çıkıyor
Küresel piyasalar, Orta Doğu gerilimleri ve ABD enflasyon verileriyle yön arayışını sürdürüyor. Petrol fiyatlarındaki artış ve Fed’in faiz politikası beklentileri piyasaları etkiliyor.
Orta Doğu’daki gerilimlerin gölgesinde haftaya yön arayışıyla başlayan küresel piyasalarda, ABD Başkanı Trump’ın Çin ziyaretiyle teknoloji öncülüğünde risk iştahı arttı. Trump’ın ziyaretine eşlik eden şirket yöneticileri, yapay zeka ve teknoloji alanında büyük yatırımlara işaret etti.
Ancak ABD-İsrail-İran arasındaki savaşın tam olarak sonlanmaması ve yüksek petrol fiyatları yatırımcı iştahını törpüledi. ABD-İran hattından gelen çelişkili mesajlar petrol fiyatlarını etkileyerek küresel makro görünüm endişelerini sürdürdü. Trump’ın ateşkesin ‘yaşam desteğine bağlı’ olduğunu belirtmesi, bölgedeki gerilimin kısa sürede azalacağına yönelik beklentileri zayıflattı.
ABD Enflasyon Verileri ve Faiz Beklentileri
Artan petrol fiyatlarının ekonomiye olumsuz yansımaları ABD enflasyon verilerinde belirginleşti. Tüketici enflasyonu yıllık %3,8, üretici enflasyonu ise beklentilerin üzerinde gerçekleşerek salgın sonrası dönemin en hızlı yükselişine işaret etti. Enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon üzerindeki ikincil etkileri taşımacılık faaliyetleri üzerinden kendini göstermeye başladı.
Bu gelişmelerin ardından piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonunda faiz artırımına gidebileceği ihtimalleri %65’e yükseldi. Savaş öncesinde Fed’in yıl genelinde iki faiz indirimi yapabileceği fiyatlanırken beklentiler tersine döndü. Beklentilerin seyri savaşın gidişatına bağlı olsa da enerji kaynaklı maliyet baskılarının enflasyonda ikincil etkileri artırabileceği belirtiliyor.
Güçlenen enflasyon endişeleriyle tahvil faizleri yükseliş eğilimini sürdürdü. ABD’nin 5, 10, 20 ve 30 yıllık tahvil faizleri son bir yılın zirvelerine ulaştı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,55’e çıkarak Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü.
Gelecek hafta ABD’de Nvidia’nın bilançosu ve Fed’in toplantı tutanakları yakından takip edilecek. Diğer yandan Trump’ın Fed başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh, Senato’dan onay aldı. Fed Yönetim Kurulu, Warsh’un yemin ederek göreve başlamasına kadar Jerome Powell’ı geçici başkan olarak atadı.
Bu gelişmelerle ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,54’te, dolar endeksi ise %1,4 artışla 99,3 seviyesinde kapandı. Orta Doğu risklerinin ve enflasyon endişeleriyle güçlenen faiz artırım beklentilerinin etkisiyle altının onsu %3,8 düşüşle 4.540 dolara indi. Brent petrolün varil fiyatı ise arz endişeleriyle %7,4 artışla 106,2 dolara yükseldi.
Avrupa ve Asya Piyasalarında Negatif Seyir
Avrupa borsalarında geçen hafta negatif bir seyir öne çıktı. İngiltere’deki seçim süreci ve siyasi belirsizlikler tahvil faizlerinde sert yükselişlere neden olurken sterlin/dolar paritesi %1,9 azalışla 1,3325’e indi. Almanya Merkez Bankası Başkanı Joachim Nagel, enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon beklentilerini tehdit etmesi durumunda Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artışına gitmesinin güçlü bir seçenek olduğunu belirtti.
Asya tarafında da geçen hafta negatif bir seyir izlendi. Çin’de açıklanan enflasyon verileri fiyat artışlarındaki hızlanma eğiliminin devam ettiğini gösterdi. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) %1,2, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise %2,8 ile Temmuz 2022’den bu yana en hızlı yükselişini kaydetti. Çin Merkez Bankası (PBOC) petrol ve emtia fiyatlarından kaynaklanacak ithal enflasyon riskine karşı uyarıda bulundu.
Japonya’da yükselen enerji fiyatları enflasyonist baskıları tetikleyerek 20 yıllık tahvil faizini %3,49’a çıkardı. Yendeki zayıflık da sürerken dolar/yen paritesi %1,2 artışla 158,8 seviyesine çıktı. Bu gelişmelerle Güney Kore, Çin, Hong Kong ve Japonya borsaları haftayı düşüşle kapattı.
Yurt İçinde Enflasyon Hedefleri ve Borsa
Yurt içinde geçen hafta Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftalık bazda %4,61 düşüşle 14.367,60 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın ikinci Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısında enflasyonun 2026 sonunda %26, 2027 sonunda %15, 2028 sonunda ise %9 olarak gerçekleşeceğini tahmin ettiklerini belirtti. Orta vadede enflasyon hedefinin %5 seviyesinde istikrar kazanacağını öngördüklerini ekledi.
Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın %0,3 üzerinde 45,4950’den tamamladı. Salı günü 19 Mayıs Atatürk’ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı nedeniyle Borsa İstanbul işleme kapalı olacak.
